2023年以來，國內(nèi)商用車行業(yè)逐步企穩(wěn)，其中，重卡市場表現(xiàn)最搶眼的非天然氣重卡莫屬。特別是進入二季度以后，全國各地不斷掀起搶購熱潮，目前各主流重卡企業(yè)的燃?xì)庵乜ㄓ唵味家选氨瑵M”。
事實上，天然氣重卡市場突然“火爆”在歷史上也曾出現(xiàn)過，兩相比較，這一次市場狂熱的背后有何原因？是否會“昨日重現(xiàn)”再度出現(xiàn)隱憂？
天然氣重卡銷量狂飆
在多重利好因素推動下，天然氣重卡成為今年重卡行業(yè)復(fù)蘇進程中表現(xiàn)最亮眼的細(xì)分市場。今年1月份至9月份，國內(nèi)天然氣重卡累計銷售10.74萬輛，比去年同期增加約7.7萬輛，同比增長255%。單月滲透率一度超過了25%。
具體來看，在今年1月份，重卡行業(yè)銷量疲軟同比下滑49%，此時的天然氣重卡便已逆勢而上，實現(xiàn)了同比增長30%。春節(jié)過后，國內(nèi)重卡市場在2、3月份出現(xiàn)了一波短暫的“小陽春“，終端需求增長迅速，天然氣重卡銷量更是“水漲船高”，同比增長129%和147%。
到了4月下旬，柴油重卡的購車需求開始走下坡路，而燃?xì)庵乜ㄊ袌鰪?月份開始年內(nèi)首次突破萬輛規(guī)模，同比增長280%，滲透率達到18.3%；5月份環(huán)比小增至1.13萬輛，同比繼續(xù)爆發(fā)式增長206%，滲透率升至22.4%；6月份，然氣重卡銷量進一步突破至1.26萬輛，同比上升166%，滲透率高達25.6%。
7月份，然氣重卡銷量雖環(huán)比有所回落，但仍處高位，達到1.06萬輛，同比增長120%，滲透率為24.8%；8月份，燃?xì)庵乜ㄤN量超過1.8萬輛，漲幅再創(chuàng)新高，同比增長超過5倍；9月份，中國天然氣重卡銷量總數(shù)達到了24578輛，環(huán)比增長29.72%，同比增長744%，這也是2023年以來首次月度銷量突破2萬輛。
燃?xì)鈨r格“退潮”成重要推手
回顧這一輪重卡市場銷量變化，“成本”成了一個關(guān)鍵詞。
據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，2023年9月份全國LNG地區(qū)成交均價在4249.18元/噸，而柴油的全國成交均價則在8152.56元/噸，二者的價差已擴大至3903.38元/噸，與1月份相比，價差增幅達254%。
據(jù)最新報價，當(dāng)前柴油報價約7.8元/升；LNG均價約為4.9元/噸，二者價差依舊極大。與柴油相比，LNG作為燃料的經(jīng)濟性優(yōu)勢十分明顯，這也是重卡運營需要考慮的重要因素之一。據(jù)卡車之家測算，總重49噸的柴油重卡，百公里耗油大約在33升；LNG燃?xì)庵乜ㄔ谕瑯拥墓r下，百公里氣耗大約在33公斤。絕大部分重卡每年的運營里程在20萬公里。按此計算，柴油重卡每公里油耗約2.58元；LNG重卡每公里燃料成本約1.6元，一年20萬公里油氣重卡的運營成本差價大約20萬元。
但考慮到LNG車輛比燃油車輛要重0.6噸(一年要多消耗燃?xì)獬杀炯s2萬元)，且每臺購車成本比柴油重卡要貴7萬元左右，國六柴油車的尿素消耗量約為燃油消耗量的10%，一年成本約2萬元。
綜合考慮這些因素，第一年，燃?xì)庵乜ň鸵炔裼椭乜ǘ噘嵓s13萬元。在第二年以后，無需再考慮購車成本7萬元，以同樣的條件計算，燃?xì)庵乜ň鸵热加椭乜ǘ噘嵾_20萬元。
可以看出，受今年1-9月燃?xì)鈨r格較去年同期回落的影響，燃?xì)庵乜ㄟ\營成本比油車具有更明顯的競爭優(yōu)勢。
由于2022年在供需結(jié)構(gòu)調(diào)整以及國際重大事件(如俄烏沖突)的影響下，天然氣價格全面上漲。而進入2023年以來，受國內(nèi)供需格局的改善、相對低成本資源增量較大及國際氣價回調(diào)影響，國內(nèi)天然氣價格在2022年的高位上連續(xù)下降。
數(shù)據(jù)顯示，2022年，LNG均價基本達到了5500元/噸，特別是3月燃?xì)鈨r格一度達到了8500元/噸，9月初燃?xì)鈨r格甚至沖上近9000元/噸的高位，而2020的LNG平均價格不足4000元/噸，因此在2022年燃?xì)庵乜ㄏ啾炔裼蛙嚨氖褂媒?jīng)濟性優(yōu)勢可以說是“蕩然無存”。
天然氣價格回落，被認(rèn)為是今年天然氣重卡火爆的唯一核心因素，疊加國六B實行、2022年LNG價格高企導(dǎo)致的天然氣重卡低基數(shù)效應(yīng)，導(dǎo)致了今年前三季度燃?xì)庵乜ㄊ袌龀霈F(xiàn)了“9漲大漲”，且銷量“一路狂飆”的罕見現(xiàn)象。
短期看：11月氣價或成“拐點”
其實，談到今年天然重卡市場火爆的隱憂，最先讓人想起的就是2017-2018年那場天然氣重卡市場的遭遇。當(dāng)時也是氣價持續(xù)走低，市場用戶蜂擁購買燃?xì)廛嚕珡?017年下半年開始，天然氣價格一路飆升，甚至一度突破10元/公斤的大關(guān)，導(dǎo)致很多天然氣重卡用戶停駛，經(jīng)銷商大面積關(guān)停，市場慘狀一片。
從當(dāng)前LNG價格指數(shù)看，10月26日出廠價已經(jīng)超過5000元/噸，相比8月份出廠價漲幅超過了30%，抬頭趨勢顯現(xiàn)。隨著“銀十”迎來尾聲及年底臨近，燃?xì)庵乜ǖ脑鲩L勢頭是會延續(xù)還是重演歷史？
從成本端而言，氣價后續(xù)或許有一定程度上漲，但受到國際形勢影響，油價下行仍有阻力，國內(nèi)燃?xì)廛嚦杀緝?yōu)勢或依舊存在。
據(jù)海通國際測算，天然氣、柴油的價格分別決定了以各自為燃料的重卡的使用成本，當(dāng)每噸天然氣價格低于柴油的 70%時，天然氣重卡的滲透率往往出現(xiàn)明顯提升。當(dāng)前，天然氣價格約為柴油的60%，因此，具體變數(shù)可能要看11月中旬供暖來臨時氣價如何變化。
從需求端而言，展望四季度，卓創(chuàng)資訊分析師李明月認(rèn)為，四季度是多數(shù)大宗商品的消費旺季，重卡作為大宗商品運輸?shù)闹饕绞剑滗N量勢必會獲得一定支撐。
進入11月份以后，北方地區(qū)或全面進入供暖季，作為供暖季主要燃料的煤炭需求也將增加，而現(xiàn)有用于拉煤的重卡數(shù)量或難以滿足需求。同時，LNG作為清潔低碳能源，市場占有率將逐漸增加。綜合來看，預(yù)計四季度天然氣重卡銷量依然具有穩(wěn)中有增的預(yù)期。
事實上，根據(jù)已披露的三季報數(shù)據(jù)，重卡行業(yè)及相關(guān)上下游企業(yè)業(yè)績普遍向好，這其中，天然氣重卡也為整個重卡產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)績提振做出了巨大貢獻。
如行業(yè)頭部企業(yè)濰柴動力預(yù)計，今年前三季度公司實現(xiàn)歸母凈利潤59.6億元至66.2億元，同比增長80%至100%；中國重汽披露的三季度業(yè)績預(yù)告顯示，公司預(yù)計前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤6.25億元至6.95億元，同比增長75%至95%，同時，公司加快產(chǎn)品優(yōu)化升級和結(jié)構(gòu)調(diào)整，天然氣重卡的銷量持續(xù)攀升為公司業(yè)績做出較大貢獻。
中國重汽認(rèn)為，今年四季度及明年一季度天然氣重卡仍然是市場主流，在牽引車和載貨車市場都會有所體現(xiàn)。天然氣重卡低氣價為用戶帶來低成本，也會提升存量燃油車用戶的置換需求。
來源：證券之星
